近期,銅價(jià)出現(xiàn)較大波動(dòng),呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢(shì)。4月初,受美國(guó)加征“對(duì)等關(guān)稅”影響,市場(chǎng)充斥憂慮情緒,對(duì)銅價(jià)形成明顯拖累。銅價(jià)在清明節(jié)假期后大跌,最低下挫至71320元/噸。市場(chǎng)集中宣泄悲觀情緒后逐漸回歸冷靜,美國(guó)挑起的“關(guān)稅戰(zhàn)”出現(xiàn)緩和跡象,銅價(jià)開(kāi)始重新關(guān)注基本面,并逐步向上修復(fù)?!?/a>
美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”政策超預(yù)期出臺(tái),中國(guó)反制措施也超預(yù)期。在全球貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)的背景下,經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性較高。白銀由于工業(yè)屬性更強(qiáng),對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退恐慌更加敏感,工業(yè)屬性和風(fēng)險(xiǎn)屬性對(duì)白銀構(gòu)成顯著拖累,短期內(nèi),市場(chǎng)或以恐慌性拋售為主,銀價(jià)仍有下跌空間。但隨著恐慌情緒逐漸釋放,美國(guó)經(jīng)濟(jì)整體朝衰退方向發(fā)展,財(cái)政赤字也將加重。對(duì)于貴金屬走勢(shì)來(lái)說(shuō),中長(zhǎng)期的上漲邏輯仍在,關(guān)注回調(diào)買入機(jī)會(huì);持續(xù)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)事件和美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)向等?!?/a>
當(dāng)前,銅價(jià)從春節(jié)前的7.5萬(wàn)/噸一線攀升至7.7萬(wàn)/噸一線。3月上旬,在美國(guó)關(guān)稅預(yù)期上升、美元走弱,以及國(guó)內(nèi)宏觀預(yù)期回升的背景下,銅價(jià)在有色金屬品種中表現(xiàn)突出,一方面源于宏觀利好因素,另一方面則是因?yàn)殡娊忏~供應(yīng)收縮預(yù)期?!?/a>
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周四美元重返跌勢(shì),亞盤時(shí)段,基本金屬表現(xiàn)稍顯保守,但分化態(tài)勢(shì)已現(xiàn)。美盤時(shí)段,黑色系品種的大幅飆漲引燃市場(chǎng)做多情緒,基本金屬各品種也紛紛跟隨上漲,其中鋅領(lǐng)漲內(nèi)外兩市,盡管鋁等弱勢(shì)品種仍因基本面因素而表現(xiàn)疲弱。 …
受包括美聯(lián)儲(chǔ)在內(nèi)的全球央行貨幣政策由松趨緊影響,國(guó)際金價(jià)連續(xù)兩周收大陰。雖然歐美政治、中東局勢(shì)、英國(guó)退歐談判等政治不確定因素猶在,但市場(chǎng)對(duì)趨緊的貨幣政策的預(yù)期仍未完全計(jì)入黃金價(jià)格,黃金ETF連續(xù)遭遇拋售,當(dāng)前空頭勢(shì)能并未被完全消化,預(yù)計(jì)后市金價(jià)仍將維持弱勢(shì)。 …
摩根大通展望有色金屬市場(chǎng)…
雖然美聯(lián)儲(chǔ)如期加息25個(gè)基點(diǎn),并預(yù)計(jì)年內(nèi)再加息一次,明年加息三次,此外將于今年開(kāi)啟縮表,但內(nèi)外銅價(jià)并未在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議后出現(xiàn)連續(xù)回落之勢(shì),而是振蕩回升。從當(dāng)前的全球宏觀經(jīng)濟(jì)、供需基本面及基金持倉(cāng)變化分析,我們認(rèn)為,內(nèi)外銅價(jià)短期之內(nèi)雖有上漲,但幅度有限,從中長(zhǎng)期來(lái)看,銅價(jià)仍將緩步回歸下行通道。 …
近期,滬鎳期價(jià)出現(xiàn)探底回升,主力1709合約更是創(chuàng)出“五連陽(yáng)”,累計(jì)漲幅超3%。分析人士表示,下游不銹鋼市場(chǎng)呈回暖以及LME金屬期貨大漲均為期價(jià)提供一定的反彈動(dòng)能。但在基本面無(wú)明顯改觀的前提下,期價(jià)上漲的持續(xù)性仍有待驗(yàn)證。 …
在新疆電解鋁專項(xiàng)督察活動(dòng)即將開(kāi)啟的消息提振下,有色金屬板塊昨日表現(xiàn)不俗,尤其鋁相關(guān)股集體上漲。有券商人士認(rèn)為,除新疆外,全國(guó)其他地區(qū)的督查活動(dòng)也有望陸續(xù)開(kāi)啟(或已開(kāi)啟),督查活動(dòng)如期進(jìn)行印證供給側(cè)改革正持續(xù)不斷推進(jìn)。電解鋁板塊風(fēng)險(xiǎn)偏好有望受益于改革持續(xù)推進(jìn)、政策不斷落地而明顯上揚(yáng)。 …
目前,支撐銅價(jià)抗跌的因素包括LME銅庫(kù)存持續(xù)下降、央行短期維穩(wěn)資金面、美聯(lián)儲(chǔ)加息帶來(lái)的資產(chǎn)配置效應(yīng)。然而,從未來(lái)一個(gè)月的供需關(guān)系和宏觀面來(lái)看,利空因素占據(jù)主導(dǎo)。 …
在整個(gè)有色板塊中,滬鉛表現(xiàn)最強(qiáng)。自5月下旬以來(lái),滬鉛價(jià)格漲幅超10%。鉛酸蓄電池消費(fèi)旺季來(lái)臨是鉛價(jià)上漲的主要原因,宏觀面平穩(wěn)、鉛精礦供應(yīng)偏緊以及再生鉛生產(chǎn)受限等因素也在一定程度上支撐鉛價(jià)。 …
滬鋁近期維持振蕩偏弱走勢(shì),從年初上漲至4月時(shí)的15000元/噸高點(diǎn)后,便開(kāi)始了振蕩回落,至今重新回到年初時(shí)的13500元/噸一線。供給側(cè)改革思路下,通過(guò)回顧鋁價(jià)歷史走勢(shì),來(lái)對(duì)后市進(jìn)行展望。 …
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