四度春秋 紫金礦業(yè)終獲海外資產(chǎn)平臺(tái)
2012年09月20日 14:14 10796次瀏覽 來(lái)源： 紫金礦業(yè) 分類(lèi)： 貴金屬 作者： 陳穎暉
實(shí)力加運(yùn)氣
“二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)和參與增發(fā)，這兩步為集團(tuán)公司控股諾頓金田增添了至關(guān)重要的籌碼。”在王超看來(lái)，控股諾頓金田是一個(gè)順勢(shì)而為的結(jié)果，“有努力，也有機(jī)遇”。
事實(shí)上，海外項(xiàng)目收購(gòu)困難極多，風(fēng)險(xiǎn)也很大。“綠燈放心走，黃燈趕緊走，紅燈繞著走”，這是中國(guó)公司收購(gòu)海外項(xiàng)目的寫(xiě)照。由于中國(guó)政府及相關(guān)政策的不完善和國(guó)際市場(chǎng)對(duì)中國(guó)企業(yè)的不公正待遇，中國(guó)公司進(jìn)行海外收購(gòu)時(shí)經(jīng)常遭遇黃燈和紅燈時(shí)，因此如何在機(jī)遇面前處理好黃燈和紅燈把是對(duì)公司能力的考驗(yàn)。
比如，就連看上去最簡(jiǎn)單不過(guò)的付錢(qián)也是個(gè)大問(wèn)題，由于中國(guó)對(duì)外匯實(shí)行嚴(yán)格管制，像收購(gòu)諾頓金田這種1.75億澳元的項(xiàng)目，甚至之前增發(fā)所需的近3000萬(wàn)澳元，要獲得外匯審批極其繁復(fù)。
“多虧集團(tuán)公司的強(qiáng)大實(shí)力和良好信譽(yù)。”財(cái)務(wù)部副總經(jīng)理劉志洲稱，為快速解決境外收購(gòu)所需資金的問(wèn)題，集團(tuán)公司自08年開(kāi)始實(shí)行內(nèi)保外貸，即通境內(nèi)銀行向集團(tuán)公司境外子公司發(fā)放備用信用證的方式獲得外匯，而集團(tuán)公司為備用信用證向境內(nèi)銀行提供擔(dān)保，“由于境內(nèi)銀行境外備用信用證額度緊張，若非集團(tuán)公司的實(shí)力，一般公司恐怕難以拿到如此大的額度”。
“事實(shí)上，諾頓金田的管理層一直在尋求其它的競(jìng)購(gòu)方。”王超介紹看似順利的收購(gòu)其實(shí)暗流涌動(dòng)，就最關(guān)鍵的價(jià)格而言，全面要約收購(gòu)時(shí)，集團(tuán)公司出價(jià)較優(yōu)，每股0.25澳元加每股0.02澳元特別股息，較出價(jià)日之前的收盤(pán)價(jià)、前一個(gè)月加權(quán)平均價(jià)和前三個(gè)月加權(quán)平均價(jià)高35%、39.2和28.7%，而諾頓金田所尋找的其它潛在競(jìng)購(gòu)方，均給不出更具競(jìng)爭(zhēng)力的報(bào)價(jià)”。
“當(dāng)然，我們也擔(dān)心收購(gòu)成本過(guò)高。”王超稱，對(duì)于諾頓金田項(xiàng)目而言，最大的風(fēng)險(xiǎn)之一是其運(yùn)營(yíng)成本過(guò)高，“如果市場(chǎng)金價(jià)跌幅過(guò)大，諾頓金田可能陷入虧損”。
為了控制上述風(fēng)險(xiǎn)，在全面要約收購(gòu)時(shí)，集團(tuán)公司特別提出，在要約公告后6個(gè)月內(nèi)，若紐約商品交易所的黃金現(xiàn)貨價(jià)格在黃金交易的任何72小時(shí)期間低于每盎司1,400澳元，集團(tuán)公司有權(quán)停止收購(gòu)。
幸運(yùn)的是，在收購(gòu)期間，黃金價(jià)格一直保持在每盎司1400澳元以上，且呈振蕩下行的趨勢(shì)，而在收購(gòu)掃尾階段后，隨著美國(guó)第三次量化寬松政策的影響，黃金價(jià)格正企穩(wěn)回升，前者為集團(tuán)公司減少了競(jìng)購(gòu)對(duì)手的影響，后者為諾頓金田展示良好預(yù)期。
而更令人欣慰的是，要約收購(gòu)結(jié)束后，諾頓金田繼續(xù)保留了上市公司地位，“如果集團(tuán)公司獲得的股權(quán)超過(guò)90%，諾頓金田極有可能要退市，并且集團(tuán)公司還得繳納500至1000萬(wàn)澳元左右的印花稅。”王超稱，澳大利亞相關(guān)法規(guī)要求上市公司的股份必須有一定程度的分散性，否則將予以強(qiáng)制退市。
不過(guò)這樣的幸運(yùn)也離不開(kāi)紫金人的努力，擁有超過(guò)10%權(quán)益的股東之所以留下，與集團(tuán)公司強(qiáng)大的綜合實(shí)力分不開(kāi)，正是因?yàn)榧瘓F(tuán)公司優(yōu)秀的營(yíng)運(yùn)業(yè)績(jī)，才使其它股東深信諾頓金田在集團(tuán)公司控股后會(huì)有更好的發(fā)展，從而保留了其股權(quán)。
責(zé)任編輯：安子
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