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6月26日—28日，在第14屆中國(guó)（廣州）國(guó)際金融交易博覽會(huì)（下簡(jiǎn)稱“金交會(huì)”）期間，廣州期貨交易所（下簡(jiǎn)稱“廣期所”）通過實(shí)物展覽、展板展示、視頻直播等多種形式，全面展現(xiàn)廣期所服務(wù)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展的成果，著力宣傳中國(guó)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展重要成果。同時(shí)，廣期所聯(lián)合中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)廣東監(jiān)管局、廣東證券期貨業(yè)協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)，以“‘綠’動(dòng)新能源，解鎖‘期’精彩”為主題，舉辦了“2025年期貨助力綠色金融發(fā)展”系列活動(dòng)，通過“線下圓桌+線上直播”的形式，圍繞做好綠色金融的大文章、期貨市場(chǎng)服務(wù)綠色金融的賦能效應(yīng)、中小投資者如何理性參與證券期貨市場(chǎng)等內(nèi)容開展系列主題活動(dòng)，持續(xù)提升服務(wù)工作質(zhì)效，更好推動(dòng)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

助力綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展：

服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效果顯著

據(jù)悉，本屆金交會(huì)以“金融聚力擴(kuò)內(nèi)需驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)新格局”為主題，集中展現(xiàn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、賦能產(chǎn)業(yè)升級(jí)的創(chuàng)新實(shí)踐。

作為國(guó)家重要金融基礎(chǔ)設(shè)施，廣期所深度挖掘?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理新需要，形成了涵蓋綠色發(fā)展、商品指數(shù)、粵港澳大灣區(qū)和“一帶一路”區(qū)位特色及國(guó)際合作的四大類16個(gè)產(chǎn)品的首批品種規(guī)劃。當(dāng)前，工業(yè)硅、碳酸鋰和多晶硅期貨和期權(quán)已上市運(yùn)行，構(gòu)建了新能源金屬期貨板塊雛形。

為提高投資者對(duì)已上市品種交割標(biāo)的和相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的感性認(rèn)識(shí)，廣期所在展館內(nèi)陳列了工業(yè)硅、碳酸鋰、多晶硅等實(shí)物樣品。為充分展現(xiàn)廣期所服務(wù)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)和成果，廣期所圍繞“打造多層次市場(chǎng)服務(wù)體系”“提高市場(chǎng)運(yùn)行效率”等內(nèi)容，設(shè)置了系列主題展板，讓市民近距離感受期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的脈搏。

其中，“廣期所品種介紹”主題展區(qū)，主要展示了工業(yè)硅、碳酸鋰、多晶硅期貨的運(yùn)行情況。上市以來，廣期所品種總體運(yùn)行平穩(wěn)，成交量穩(wěn)步上升，產(chǎn)業(yè)客戶積極參與。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前，工業(yè)硅期貨和期權(quán)日均成交31.86萬手，累計(jì)成交額超8.5萬億元，法人持倉(cāng)占比達(dá)65.1%，產(chǎn)業(yè)客戶參與度顯著；碳酸鋰期貨和期權(quán)的日均成交量33.7萬手，累計(jì)成交額突破11.5萬億元，法人成交量占比達(dá)68.2%，持倉(cāng)占比56.1%，產(chǎn)業(yè)客戶主導(dǎo)特征明顯；作為2024年底剛上市的品種，多晶硅期貨和期權(quán)也展現(xiàn)出強(qiáng)勁活力，日均成交13.31萬手。

在“產(chǎn)業(yè)服務(wù)”展區(qū)，廣期所重點(diǎn)展示了去年9月推出的“助綠向新”產(chǎn)業(yè)服務(wù)計(jì)劃。據(jù)悉，該計(jì)劃實(shí)施以來，廣期所建立了12家產(chǎn)業(yè)基地試點(diǎn)，支持期貨公司為25家企業(yè)一對(duì)一培訓(xùn)、近60家企業(yè)專項(xiàng)服務(wù)，宣傳典型案例。同時(shí)，廣期所還推出優(yōu)化期貨合約規(guī)則、推進(jìn)碳酸鋰注冊(cè)品牌、落實(shí)減稅降費(fèi)等舉措，截至今年5月累計(jì)減免產(chǎn)業(yè)客戶費(fèi)用超1.2億元，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效果顯著。

尤為值得關(guān)注的是，在“期貨品種功能發(fā)揮”展區(qū)，廣期所通過一個(gè)個(gè)鮮活的小故事，直觀地呈現(xiàn)了期貨工具護(hù)航實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的寶貴經(jīng)驗(yàn)。比如，在工業(yè)硅價(jià)格下跌時(shí)，某工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)通過套保，在同行停產(chǎn)時(shí)仍保持生產(chǎn)，生動(dòng)地詮釋了期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值；還有碳酸鋰貿(mào)易企業(yè)以廣期所碳酸鋰期貨的價(jià)格作為參考價(jià)，打破國(guó)際壟斷的僵局，采購(gòu)成本降低15%以上，這就是打造中國(guó)期貨市場(chǎng)價(jià)格影響力的價(jià)值。

廣期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，廣期所將繼續(xù)秉持特色發(fā)展定位，不斷豐富產(chǎn)品體系，加快研發(fā)鉑、鈀、氫氧化鋰等品種，持續(xù)提升市場(chǎng)服務(wù)水平，更好滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)在低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展過程中的風(fēng)險(xiǎn)管理需要。

共商產(chǎn)業(yè)發(fā)展新機(jī)遇：

深度挖掘?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理需求

緊扣“金融實(shí)體耦合共生”主題，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，同期，廣期所還舉行了以“新能源企業(yè)如何運(yùn)用期貨工具為自身賦能”的主題活動(dòng)，邀請(qǐng)浙商期貨新能源項(xiàng)目部部長(zhǎng)陸詩元、廈門象嶼新能源衍生品部經(jīng)理蘇晉、華泰期貨新能源研究員王育武圍繞當(dāng)前產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢(shì)，分享了期貨賦能實(shí)體企業(yè)的實(shí)用策略，為實(shí)體企業(yè)運(yùn)用期貨工具開拓發(fā)展新格局提供了寶貴思路。

陸詩元認(rèn)為，工業(yè)硅、多晶硅期貨的上市為市場(chǎng)提供了充分的流動(dòng)性，平滑了市場(chǎng)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。還為上游工業(yè)硅、多晶硅企業(yè)提供了多種多樣的套期保值工具，讓成本更優(yōu)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力更優(yōu)的企業(yè)能在更寬維度的博弈中脫穎而出。

王育武表示，自碳酸鋰期貨上市以來，鋰電產(chǎn)業(yè)原有的定價(jià)模式和貿(mào)易模式發(fā)生了顯著變化，很多企業(yè)通過快速接受并合理規(guī)范使用期貨工具，在產(chǎn)能出清周期中得以存活下來。目前，貿(mào)易商普遍參考期貨盤面加減升貼水進(jìn)行成交，產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)通過套保提前鎖定利潤(rùn)，下游企業(yè)則借助后點(diǎn)價(jià)模式降低原料成本。

“當(dāng)前，國(guó)內(nèi)新能源企業(yè)在積極探索并運(yùn)用期貨工具的過程中已形成一些可復(fù)制的經(jīng)驗(yàn)。”據(jù)蘇晉介紹，“期貨價(jià)格+基差”作為定價(jià)基準(zhǔn)，正逐步取代傳統(tǒng)的絕對(duì)價(jià)格交易模式。此外，含權(quán)貿(mào)易作為一種創(chuàng)新模式，通過將期權(quán)嵌入現(xiàn)貨合同，憑借其“非線性風(fēng)險(xiǎn)管理”的獨(dú)特特性，既能夠保障企業(yè)的基礎(chǔ)利潤(rùn)，又保留了價(jià)格有利波動(dòng)時(shí)的收益空間，尤其適合中小企業(yè)參與，有效降低了衍生品操作的門檻。

展望未來，企業(yè)若要更專業(yè)、高效地運(yùn)用期貨工具為經(jīng)營(yíng)保駕護(hù)航，人才隊(duì)伍的建設(shè)至關(guān)重要。王育武認(rèn)為，新能源企業(yè)在搭建套保團(tuán)隊(duì)時(shí)，必須自上而下推進(jìn)。企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)發(fā)揮牽頭作用，完善企業(yè)相關(guān)制度，組織公司各部門協(xié)同合作，通過培養(yǎng)或招聘人員組建專業(yè)團(tuán)隊(duì)，這樣才能更好地參與期貨市場(chǎng)。

蘇晉表示，制度建設(shè)的重要性高于團(tuán)隊(duì)。一個(gè)健全的制度應(yīng)涵蓋交易前、中、后全流程的風(fēng)控體系，包括風(fēng)險(xiǎn)限額、止損機(jī)制、壓力測(cè)試等，同時(shí)，要建立合規(guī)性的監(jiān)控制度和應(yīng)急管理制度，以助力專業(yè)團(tuán)隊(duì)合規(guī)、有效地運(yùn)作。

陸詩元還提到，企業(yè)在搭建期貨團(tuán)隊(duì)時(shí)應(yīng)實(shí)現(xiàn)決策、執(zhí)行和風(fēng)控的分離。而對(duì)于不具備搭建團(tuán)隊(duì)條件的企業(yè)，目前市場(chǎng)上存在眾多成熟的期現(xiàn)商團(tuán)隊(duì)和期貨風(fēng)險(xiǎn)子公司，企業(yè)可以與這些團(tuán)隊(duì)合作開展套保業(yè)務(wù)。此外，各期貨風(fēng)險(xiǎn)子公司還提供場(chǎng)外期權(quán)等業(yè)務(wù)，企業(yè)也可以通過場(chǎng)外期權(quán)來實(shí)現(xiàn)套保目標(biāo)。

聚焦“防非打非”：引導(dǎo)交易者

形成正確期貨交易理念

作為金融創(chuàng)新的展示窗口，金交會(huì)期間，各機(jī)構(gòu)紛紛亮出“看家本領(lǐng)”，呈現(xiàn)出一場(chǎng)金融創(chuàng)新盛筵。借此機(jī)會(huì)，廣期所也通過實(shí)物展覽、展板展示、視頻直播等多種投教形式，著力宣傳中國(guó)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展重要成果，引導(dǎo)交易者形成正確期貨交易理念。

同時(shí)，廣期所還聯(lián)合廣東證監(jiān)局等機(jī)構(gòu)，開展了以“防范非法證券期貨活動(dòng)守好個(gè)人錢袋子”為主題的投資者保護(hù)宣傳活動(dòng)，邀請(qǐng)廣東證監(jiān)局市場(chǎng)監(jiān)管處副處長(zhǎng)吳巨龍、廣期所投保職能部門總監(jiān)何春清、廣東證券期貨業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)張健、廣發(fā)期貨首席風(fēng)險(xiǎn)官兼合規(guī)負(fù)責(zé)人章卿等嘉賓代表，圍繞非法證券期貨活動(dòng)的常見手法、防范注意事項(xiàng)等內(nèi)容展開討論，為促進(jìn)廣大投資者理性參與證券期貨市場(chǎng)、維護(hù)自身合法權(quán)益積極建言獻(xiàn)策。

“非法證券期貨活動(dòng)有兩個(gè)要件，一是未經(jīng)依法批準(zhǔn)或核準(zhǔn)，二是從事了法律法規(guī)明確的特許證券期貨活動(dòng)。即非法主體實(shí)質(zhì)上從事了證券期貨活動(dòng)，常見的非法證券期貨活動(dòng)類型主要包括非法證券期貨投資咨詢、場(chǎng)外配資等。”吳巨龍表示，廣東證監(jiān)局將繼續(xù)落實(shí)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的工作部署，保持高壓態(tài)勢(shì)打擊非法證券期貨活動(dòng)。一是持續(xù)開展形式多樣、豐富多彩的防非宣傳活動(dòng)，聚焦重點(diǎn)群體，豐富宣傳渠道，引導(dǎo)投資者不斷提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，主動(dòng)遠(yuǎn)離非法活動(dòng)；二是做好前端監(jiān)測(cè)，依托省地方金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)防控平臺(tái)，同時(shí)，督促證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)加大涉非線索監(jiān)測(cè)力度，及時(shí)匯總涉非線索、做好分析研判；三是從嚴(yán)打擊非法證券期貨活動(dòng)，及時(shí)開展核查處置工作，并協(xié)調(diào)網(wǎng)信、通管等部門清理涉非賬號(hào)，通過向公安機(jī)關(guān)通報(bào)涉非線索推動(dòng)刑事打擊等。

作為國(guó)家重要金融基礎(chǔ)設(shè)施，廣期所始終重視投資者保護(hù)工作。據(jù)何春清介紹，廣期所為防范非法證券期貨活動(dòng)，積極開展投資者教育，增強(qiáng)投資者對(duì)非法證券期貨活動(dòng)的基本認(rèn)識(shí)和防范意識(shí)，同時(shí)按法律法規(guī)業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定開展一線自律監(jiān)管，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、司法機(jī)關(guān)移送涉案線索。廣期所持續(xù)健全投資者教育體系，著力提升投資者正確投資理念。在投教產(chǎn)品方面，制作視頻、品種大事記、百問百答條漫、規(guī)則一圖讀懂等產(chǎn)品，發(fā)布自律監(jiān)管報(bào)告，編制現(xiàn)貨報(bào)告、交易手冊(cè)、套期保值手冊(cè)等系列學(xué)習(xí)資料，形成《揭開非法期貨的常見套路》條漫、《警惕非法居間人》系列視頻等廣受好評(píng)的投教產(chǎn)品。

對(duì)于投資者如何辨別非法證券期貨活動(dòng)、減輕非法證券期貨活動(dòng)危害，張健分享了一系列防非經(jīng)驗(yàn)。他表示，如不幸受到非法證券期貨活動(dòng)侵害，投資者應(yīng)第一時(shí)間凍結(jié)賬戶，停止與詐騙方的一切聯(lián)系，避免擴(kuò)大損失。此后，及時(shí)整理好交易過程中產(chǎn)生的交易記錄、溝通記錄，對(duì)方提供的鏈接、APP名稱、收款賬戶、電話號(hào)碼、身份等信息，撥打110或前往轄區(qū)派出所報(bào)案，并同步向中國(guó)證監(jiān)會(huì)等相關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)舉報(bào)維權(quán)。此外，還可以嘗試聯(lián)系銀行或支付機(jī)構(gòu)，爭(zhēng)取攔截資金，減少損失。

值得注意的是，在金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷宣傳全面鋪開的當(dāng)下，網(wǎng)絡(luò)直播等已成為不法分子開展違法活動(dòng)的新渠道。廣發(fā)期貨首席風(fēng)險(xiǎn)官兼合規(guī)負(fù)責(zé)人章卿認(rèn)為，作為金融機(jī)構(gòu)，需要把住“第一道關(guān)卡”，在持有的牌照和資格范圍內(nèi)開展?fàn)I銷活動(dòng)，建立健全金融互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷宣傳內(nèi)控制度和管理機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷業(yè)務(wù)合作方的管控，堅(jiān)決不觸碰合規(guī)底線。

對(duì)于投資者，上述嘉賓一致認(rèn)為，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)至關(guān)重要。投資者應(yīng)學(xué)會(huì)分辨非法證券期貨網(wǎng)絡(luò)視頻招攬活動(dòng)，警惕高收益陷阱，核實(shí)機(jī)構(gòu)資質(zhì)，不被華麗的直播效果和誘人的營(yíng)銷話術(shù)所迷惑，建立科學(xué)的投資理念，避免盲目跟風(fēng)投資。