2021年第4周CRE指數(shù)及資本市場(chǎng)對(duì)稀土關(guān)注度簡(jiǎn)析
2021年01月29日 8:23 11479次瀏覽 來(lái)源： 中國(guó)稀土網(wǎng)站 分類(lèi)： 稀土 作者： 于佳欣
篇首：稀土產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)高漲，產(chǎn)業(yè)界內(nèi)外對(duì)稀土的關(guān)注也日漸提高，對(duì)此稀土產(chǎn)業(yè)的上下游一般歡喜一般憂，上游迎來(lái)了近兩年來(lái)價(jià)格最持續(xù)上漲的行情，暫時(shí)有限的冶煉分離產(chǎn)能，短期內(nèi)難以滿足市場(chǎng)空缺和不斷增長(zhǎng)的需求。對(duì)于下游而言，價(jià)格的快速上漲意味著其完成合約的不確定性明顯增加，無(wú)論是提前補(bǔ)充庫(kù)存，還是觀望待機(jī)，都無(wú)法避免價(jià)格快速變動(dòng)帶來(lái)的損益。
天下無(wú)不散的宴席，接連上漲的價(jià)格走勢(shì)也不可能一直持續(xù)，快速攀升的價(jià)格令稀土上下游企業(yè)都充滿焦慮，特別是經(jīng)歷過(guò)多次價(jià)格暴漲暴跌的稀土行業(yè)，企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能的決策變得更加謹(jǐn)慎，也將一定程度上延長(zhǎng)此次價(jià)格上漲的周期。
一、指數(shù)摘要
2021第4周CRE指數(shù)最高為294.2點(diǎn)，最低為267.3點(diǎn)，波動(dòng)幅度為10.06%。第4周周平均281.8點(diǎn)，較2020年第3周上漲了2.85%。上證指數(shù)最高3621.3，最低3566.4，波動(dòng)幅度為1.54%。第4周周平均3594.7點(diǎn)，較2020年第3周上漲了0.58%。
這一周上證指數(shù)和CRE指數(shù)依然保持了較好的態(tài)勢(shì)，仍舊分別處于各自長(zhǎng)期沖擊的關(guān)鍵水平之上，現(xiàn)實(shí)全國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)預(yù)期良好，稀土板塊發(fā)展勢(shì)頭喜人，引來(lái)了充滿希望的新年。
二、國(guó)內(nèi)要聞精選
2021年1月22日，中共中央總書(shū)記、國(guó)家主席、中央軍委主席習(xí)近平在中國(guó)共產(chǎn)黨第十九屆中央紀(jì)律檢查委員會(huì)第五次全體會(huì)議上發(fā)表重要講話。他強(qiáng)調(diào)，今年是實(shí)施“十四五”規(guī)劃、開(kāi)啟全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家新征程的第一年，所有工作都要圍繞開(kāi)好局、起好步來(lái)展開(kāi)。要深入貫徹全面從嚴(yán)治黨方針，充分發(fā)揮全面從嚴(yán)治黨引領(lǐng)保障作用，堅(jiān)定政治方向，保持政治定力，做到態(tài)度不能變、決心不能減、尺度不能松，確保“十四五”時(shí)期我國(guó)發(fā)展的目標(biāo)任務(wù)落到實(shí)處。
2021年1月19日，國(guó)務(wù)院發(fā)布中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院令第734號(hào)，《企業(yè)名稱(chēng)登記管理規(guī)定》已經(jīng)2020年12月14日國(guó)務(wù)院第118次常務(wù)會(huì)議修訂通過(guò)，現(xiàn)予公布，自2021年3月1日起施行。
2021年1月20日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院第五次全體會(huì)議，討論擬提請(qǐng)十三屆全國(guó)人大四次會(huì)議審議的政府工作報(bào)告、“十四五”規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要（草案），決定將《政府工作報(bào)告（征求意見(jiàn)稿）》和《綱要草案（征求意見(jiàn)稿）》發(fā)往各省（區(qū)、市）和中央國(guó)家機(jī)關(guān)有關(guān)部門(mén)、單位征求意見(jiàn)。
2021年1月20日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署強(qiáng)化措施、完善制度，堅(jiān)決制止涉企亂收費(fèi)，有序做好法定稅費(fèi)征繳工作，確保不增加企業(yè)和群眾不合理負(fù)擔(dān)。
2021年1月22日，國(guó)家網(wǎng)信辦發(fā)布新修訂的《互聯(lián)網(wǎng)用戶公眾賬號(hào)信息服務(wù)管理規(guī)定》，自2月22日起施行，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)打擊虛假信息、虛假流量等違法違規(guī)行為。
三、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)概覽
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值突破100萬(wàn)億元，全年經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)2.3%，經(jīng)濟(jì)實(shí)力、科技實(shí)力、綜合國(guó)力躍上新的臺(tái)階。
地方國(guó)資委負(fù)責(zé)人會(huì)議暨地方國(guó)有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室主任會(huì)議發(fā)布，“十三五”末，全國(guó)國(guó)資系統(tǒng)監(jiān)管企業(yè)資產(chǎn)總額和所有者權(quán)益分別為218.3萬(wàn)億元和71.9萬(wàn)億元，較“十二五”末分別增長(zhǎng)82.1%和80.3%；“十三五”時(shí)期，國(guó)資系統(tǒng)監(jiān)管企業(yè)營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額年均增長(zhǎng)率分別為7.4%和10.7%。
國(guó)務(wù)院國(guó)資委公布數(shù)據(jù)，2020年中央企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)2.1%，近八成中央企業(yè)凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng)。2020年末中央企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為64.5%，同比下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。
商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2020年，全國(guó)非金融領(lǐng)域?qū)嶋H使用外資9999.8億元人民幣。全年新設(shè)立外商投資企業(yè)38570家，平均每天新設(shè)立100多家。在新冠肺炎疫情沖擊導(dǎo)致跨國(guó)投資大幅下滑背景下，中國(guó)吸引外資實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)新高。從結(jié)構(gòu)看，服務(wù)業(yè)實(shí)際使用外資7767.7億元人民幣，增長(zhǎng)13.9%，占比77.7%。其中，研發(fā)與設(shè)計(jì)服務(wù)、科技成果轉(zhuǎn)化服務(wù)、電子商務(wù)服務(wù)、信息服務(wù)實(shí)際使用外資增長(zhǎng)較快。主要投資來(lái)源地中，對(duì)華投資前15位的國(guó)家和地區(qū)投資增長(zhǎng)6.4%，占比98%。其中，荷蘭、英國(guó)對(duì)華投資分別增長(zhǎng)47.6%和30.7%。
2020年，中國(guó)發(fā)明專(zhuān)利授權(quán)53萬(wàn)件。截至2020年底，國(guó)內(nèi)發(fā)明專(zhuān)利有效量達(dá)221.3萬(wàn)件。全國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)系統(tǒng)共處理專(zhuān)利侵權(quán)糾紛行政裁決案件超4.2萬(wàn)件，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)社會(huì)滿意度得分首次超過(guò)80分、達(dá)到80.05分。
四、世界要聞?wù)?/span>
2021年1月20日，美國(guó)拜登政府順利入住白宮，實(shí)現(xiàn)權(quán)力和平交接。雖然在部分的州出現(xiàn)了一定程度的抗議活動(dòng)，但是并未如多數(shù)自媒體預(yù)測(cè)的那樣出現(xiàn)大面積沖突，甚至武裝沖突。這一現(xiàn)象，顯示美國(guó)的基本制度依然保持了極其穩(wěn)定的運(yùn)行，近期來(lái)關(guān)于美國(guó)體制固有問(wèn)題的報(bào)道和解讀存在一定的片面性和主觀性。隨著美國(guó)政權(quán)的交接，國(guó)際金融和商品市場(chǎng)未出現(xiàn)大面積的劇烈波動(dòng)，表明世界經(jīng)濟(jì)對(duì)美國(guó)政局的敏感程度低于媒體的表述。此外，隨著拜登政府上任第一日簽署的諸多政令，美國(guó)將很快重返此前退出的巴黎氣候協(xié)定等國(guó)際組織。但是考慮到拜登政府的真實(shí)執(zhí)行力，這些行動(dòng)的實(shí)際效果仍然有待商榷。
2021年1月21日，外交部發(fā)言人宣布，中國(guó)政府捍衛(wèi)國(guó)家主權(quán)安全發(fā)展利益的決心堅(jiān)定不移，中方?jīng)Q定對(duì)在涉華問(wèn)題上嚴(yán)重侵犯中國(guó)主權(quán)、負(fù)有主要責(zé)任的28名美方人員實(shí)施制裁。
五、疫情防控及影響
進(jìn)入2021年后，國(guó)內(nèi)外疫情防控迎來(lái)巨大壓力，目前全球已經(jīng)有超過(guò)9900萬(wàn)人感染新冠病毒，超過(guò)200萬(wàn)人不幸去世。國(guó)內(nèi)疫情處于可控的范圍內(nèi)，此前各地的聚集性和偶發(fā)疫情均得到了有效的控制。有報(bào)道稱(chēng)，日本可能出現(xiàn)新的變異病毒。德國(guó)則發(fā)現(xiàn)了新型的變異病毒。
在疫情防控方面，全球多國(guó)開(kāi)展新冠疫苗接種工作。印度1月16日展開(kāi)大規(guī)模疫苗接種計(jì)劃，原定首日將有30萬(wàn)抗疫前線工作人員完成疫苗接種，不過(guò)，首日只有約19.1萬(wàn)人完成接種，距離政府既定目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。巴西國(guó)家衛(wèi)生監(jiān)督局宣布，給予中國(guó)科興公司研發(fā)的新冠疫苗緊急使用許可；俄羅斯開(kāi)始實(shí)施大規(guī)模新冠疫苗接種，愿意接種疫苗的民眾有兩款疫苗可選，均為本地研發(fā)疫苗；荷蘭首都阿姆斯特丹約兩千人上街游行，抗議全國(guó)封鎖令。
但是疫情防控方面國(guó)外也有一直以來(lái)難以突破的障礙，如印度多地醫(yī)護(hù)人員拒絕打疫苗。部分疫苗出現(xiàn)多例不良反應(yīng)現(xiàn)象。荷蘭阿姆斯特丹出現(xiàn)抗議封鎖等防疫手段的現(xiàn)象。西方民眾的不配合，在很大程度上對(duì)全球疫情的防控造成了巨大的困難。
六、CRE指數(shù)情況
資本市場(chǎng)方面，2021第4周在第一個(gè)交易日沒(méi)有延續(xù)2020第3周第一個(gè)交易日的跌勢(shì)，出現(xiàn)了較大幅度的上漲行情。周二出現(xiàn)了下跌，周三和周四兩個(gè)交易日則出現(xiàn)連續(xù)上漲，周五最后一個(gè)交易日再次出現(xiàn)下跌。一周下來(lái)平均指數(shù)出現(xiàn)了較大幅度的上漲，保持了2021年開(kāi)局前兩周的漲勢(shì)，市場(chǎng)表現(xiàn)與上周相比有明顯的加強(qiáng)，而且大大強(qiáng)于大盤(pán)的表現(xiàn)。本周最高值高于第3周水平，最低值卻低于第3周水平。
如圖1，2021年第4周的第一個(gè)交易日出現(xiàn)了上漲，上漲幅度3.28%。第二交易日出現(xiàn)下跌，跌幅3.57%。第三個(gè)和第四個(gè)交易日出現(xiàn)了一定幅度的上漲，漲幅分別為4.08%和5.75%，五個(gè)交易日再次出現(xiàn)下跌，跌幅為0.78%。
商品市場(chǎng)上，輕重稀土產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)延續(xù)了持續(xù)數(shù)周的上漲趨勢(shì)，主要的輕重稀土產(chǎn)品出現(xiàn)了上漲，釹鐵硼產(chǎn)品也出現(xiàn)了上漲趨勢(shì)，部分產(chǎn)品漲幅較大。從市場(chǎng)表現(xiàn)看，釹鐵硼材料的需求仍然在增加，繼續(xù)成為推動(dòng)稀土產(chǎn)品上漲的主要支撐力量。氧化釔、氧化釔銪的價(jià)格上漲則表明，發(fā)光材料等稀土產(chǎn)品的需求也在持續(xù)的增加。如之前所推斷的，2020年最后一個(gè)季度開(kāi)始，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)得到了較大的喘息余地，提供了充足的需求支撐。結(jié)構(gòu)性變化，也在持續(xù)發(fā)展，呈現(xiàn)較強(qiáng)的固化傾向，表明經(jīng)歷疫情沖擊的影響可能是長(zhǎng)期性的。目前看，市場(chǎng)的上漲趨勢(shì)沒(méi)有減弱的跡象，勢(shì)必對(duì)下游產(chǎn)生極大的壓力，或許將對(duì)此前的結(jié)構(gòu)性改變?cè)斐韶?fù)面影響。由于疫情的沖擊在國(guó)外再次加劇，對(duì)國(guó)外稀土資源的供應(yīng)再次產(chǎn)生不利影響，預(yù)計(jì)供應(yīng)緊缺的局面還將持續(xù)一段時(shí)間。
在資本市場(chǎng)大趨勢(shì)上，上證指數(shù)連續(xù)第5周上漲，周末一度沖上了3600點(diǎn)，并且連續(xù)保持了兩天。CRE指數(shù)同樣維持了上行趨勢(shì)，本周在《稀土管理?xiàng)l例》征求意見(jiàn)等消息的推動(dòng)下，CRE指數(shù)出現(xiàn)了大幅度的上漲，但是波動(dòng)幅度同樣巨大，指數(shù)一度沖擊到了290點(diǎn)以上。
從上證指數(shù)交易量趨勢(shì)可以看出本周交易量出現(xiàn)了向下的波動(dòng)態(tài)勢(shì)，且規(guī)模明顯小于上周，顯示資本市場(chǎng)吸引資金的能力有所降低，市場(chǎng)依然出現(xiàn)了顯著的保守心態(tài)。但是上證指數(shù)卻沒(méi)有隨之發(fā)生劇烈的下行態(tài)勢(shì)，這個(gè)現(xiàn)象較為反常。
2021年第4周微弱上漲現(xiàn)象，主要有三個(gè)原因，一是工信部提出了《稀土管理?xiàng)l例》征求意見(jiàn)稿，在全國(guó)范圍內(nèi)征求意見(jiàn)，顯示國(guó)家對(duì)稀土的重視程度提到了一個(gè)新的高度，對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了較強(qiáng)的聚焦作用；二是宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)十分搶眼，中國(guó)GDP首次突破百萬(wàn)億，顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)面對(duì)疫情的沖擊具有強(qiáng)大的韌性；三是市場(chǎng)出現(xiàn)了較強(qiáng)的惜售情緒，預(yù)期向上導(dǎo)致與交易量趨勢(shì)出現(xiàn)背離。
圖4為上證指數(shù)周平均數(shù)據(jù)與交易量的趨勢(shì)圖，上證指數(shù)和交易量出現(xiàn)了背離趨勢(shì)，由此可見(jiàn)上證指數(shù)受到交易量的反向影響，2021年第4周雖然交易量小幅下跌，上證指數(shù)卻以可觀的增幅上行。這樣的反?，F(xiàn)象并不多見(jiàn)。
圖5可以看到CRE指數(shù)與上證指數(shù)交易量變化趨勢(shì)，CRE指數(shù)與上證指數(shù)一樣，同樣出現(xiàn)了上漲趨勢(shì)與交易量下降趨勢(shì)的背離現(xiàn)象。
圖6是CRE指數(shù)周平均環(huán)比變化率趨勢(shì)，從中可以看到大部分時(shí)間，CRE指數(shù)與上證指數(shù)有著一致的波動(dòng)方向，而且多數(shù)時(shí)間CRE指數(shù)的波動(dòng)率要大于上證指數(shù)。2021年第4周兩者之間在平均趨勢(shì)上保持了相同的態(tài)勢(shì)。從統(tǒng)計(jì)上看，兩者出現(xiàn)相反態(tài)勢(shì)的持續(xù)時(shí)間較少，下周保持相同的發(fā)展趨勢(shì)的可能性增加。
圖7為2020年第52到2021年第4周CRE上游和CRE下游指數(shù)對(duì)比情況，從2020年47周開(kāi)始，上游出現(xiàn)了主導(dǎo)性趨勢(shì)，但是到了2021年第2周兩者開(kāi)始出現(xiàn)交疊，上游和下游吻合。第3周又出現(xiàn)了分離現(xiàn)象，第4周后期兩者完全重疊在一起。兩者的趨勢(shì)都是上行后下跌，反映出價(jià)格上漲對(duì)稀土下游都表現(xiàn)出了不利的影響，而對(duì)上游則有所助益。我們始終認(rèn)為下游企業(yè)的利好，將會(huì)持續(xù)推動(dòng)稀土板塊的成長(zhǎng)。下游直面市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)更大，更易于受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。根本上看，我們認(rèn)為稀土下游相對(duì)稀土上游更具有投資吸引力。下游僅僅是供需的一個(gè)環(huán)節(jié)，最終還是會(huì)傳遞到上游，達(dá)到持久的平衡。
七、稀土資訊導(dǎo)讀
2021年1月15日，盛和資源發(fā)布公告稱(chēng)，公司控股子公司贛州晨光稀土新材料股份有限公司擬與中?。ńK）稀土有限公司和江蘇保利有色金屬有限公司，共同出資設(shè)立盛和資源（江蘇）稀土有限公司。晨光稀土擬出資人民幣11,250萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)其75%的股權(quán)。本次對(duì)外投資有助于深化和加強(qiáng)公司與稀土大集團(tuán)之間聯(lián)系與合作，合資公司的稀土冶煉分離項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，公司的稀土冶煉分離能力將會(huì)得到大幅度提高，將有利于增大公司的產(chǎn)能規(guī)模。
2021年1月14日，海關(guān)總署發(fā)布2020年12月全國(guó)出口重點(diǎn)商品量值表（人民幣值）。其中，在稀土相關(guān)領(lǐng)域，2020年12月，稀土出口量為4,168噸。2020年1-12月，稀土出口量為35,448噸，較2019年的46,330噸下降23%，為2015年以來(lái)最低。
2021年1月18日，中國(guó)科協(xié)召開(kāi)2020“科創(chuàng)中國(guó)”年度工作會(huì)議。發(fā)布了2020年“科創(chuàng)中國(guó)”系列榜單。榜單聚焦電子信息、生物醫(yī)藥、先進(jìn)材料、裝備制造、資源環(huán)境等五個(gè)“科創(chuàng)中國(guó)”試點(diǎn)城市（園區(qū)）需求最為集中、最為迫切的領(lǐng)域，優(yōu)選能夠代表前沿水平，實(shí)現(xiàn)技術(shù)重大突破，商業(yè)模式可見(jiàn)、商業(yè)潛力巨大的50項(xiàng)技術(shù)成果。這些技術(shù)成果達(dá)到了一定成熟度且通過(guò)早期驗(yàn)證，具備技術(shù)轉(zhuǎn)化條件。其中，有研稀土新材料股份有限公司的《全光譜高顯色LED照明用高性能熒光粉及應(yīng)用》等入選2020年“科創(chuàng)中國(guó)”先導(dǎo)技術(shù)榜單。
2021年1月18日，南方稀土公布了其稀土氧化物產(chǎn)品掛牌價(jià)，南方稀土對(duì)其旗下銷(xiāo)售的部分氧化物做出價(jià)格調(diào)整。調(diào)高了氧化釓的價(jià)格0.4萬(wàn)元/噸，氧化鋱的價(jià)格90.0萬(wàn)元/噸，氧化鏑的價(jià)格12.0萬(wàn)元/噸、氧化鈥的價(jià)格4.0萬(wàn)元/噸、氧化鉺的價(jià)格0.25萬(wàn)元/噸、氧化镥的價(jià)格12.5萬(wàn)元/噸和氧化釔的價(jià)格0.2萬(wàn)元/噸?，F(xiàn)掛牌價(jià)上限分別為：氧化釤1.25萬(wàn)元/噸、氧化銪30.2萬(wàn)元/噸、氧化釓19.2萬(wàn)元/噸、氧化鋱820.0萬(wàn)元/噸、氧化鏑217.0萬(wàn)元/噸、氧化鈥66.0萬(wàn)元/噸、氧化鉺18.3萬(wàn)元/噸、氧化鐿10.2萬(wàn)元/噸、氧化镥515.0萬(wàn)元/噸、氧化釔2.4萬(wàn)元/噸、氧化鈧905.0萬(wàn)元/噸。
依據(jù)“中國(guó)稀土”網(wǎng)監(jiān)測(cè)的價(jià)格數(shù)據(jù)，本周延續(xù)上周良好態(tài)勢(shì)，多個(gè)稀土產(chǎn)品價(jià)格有所上漲。中釔富銪礦、氧化鐠釹、鐠釹合金、氧化釹、氧化鐠、金屬釹、金屬鐠、氧化釓、釓鐵、金屬釓、釤銪釓富集物、氧化銪、氧化釔、氧化釔銪、金屬釔、氧化鋱 、金屬鋱、氧化鏑、金屬鏑、鏑鐵合金、氧化鈥、鈥鐵、氧化鉺、燒結(jié)釹鐵硼均出現(xiàn)不同程度上漲，漲幅0.2%~11.6%；其他稀土產(chǎn)品價(jià)格均保持平穩(wěn)狀態(tài)，無(wú)明顯變化。
本周稀土板塊交易量與指數(shù)的波動(dòng)情況如圖8，可以看出交易量的波動(dòng)和CRE指數(shù)完全脫離了正相關(guān)的狀態(tài)。前三個(gè)交易日與交易量完全相反，后兩個(gè)交易日的交易量的短期趨勢(shì)，指數(shù)變化才回歸相關(guān)性。
稀土產(chǎn)品價(jià)格的漲勢(shì)依然在持續(xù)，各類(lèi)稀土產(chǎn)品已經(jīng)持續(xù)進(jìn)入供不應(yīng)求的狀態(tài)。如上周分析的，盡管前期預(yù)測(cè)中國(guó)國(guó)內(nèi)的主要供應(yīng)商會(huì)在新的年度內(nèi)有充足的總量控制計(jì)劃用于生產(chǎn)，但是實(shí)際的產(chǎn)能卻難以在短期內(nèi)擴(kuò)大。當(dāng)然，市場(chǎng)強(qiáng)烈的需求刺激了中間商的囤貨熱情，但是考慮到實(shí)際交易的情況，炒作本身不是漲價(jià)的主要因素。
2020年12月中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，稀土產(chǎn)品出口量增幅較大，而出口金額增長(zhǎng)率則是出口量增幅的兩倍多。這一數(shù)據(jù)再次印證了全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)推升總需求的判斷。但是總體來(lái)看，2020年中國(guó)稀土出口量和價(jià)值均出現(xiàn)了大幅下跌，從單方面看，今年的稀土價(jià)格的直接推動(dòng)力來(lái)自于中國(guó)本身，考慮到下游及終端應(yīng)用產(chǎn)品為記錄到出口統(tǒng)計(jì)量?jī)?nèi)，因此不能輕易斷言稀土消費(fèi)在了中國(guó)。更多的反映出，中國(guó)作為稀土功能材料加工中心的優(yōu)勢(shì)。
根據(jù)我們推算的稀土價(jià)格敏感度，預(yù)計(jì)目前稀土市場(chǎng)供應(yīng)缺口在8000到12000噸之間?？紤]到疫情和其它因素對(duì)緬甸、澳大利亞等稀土資源供應(yīng)國(guó)的影響，這一缺口可能在未來(lái)3~6個(gè)月內(nèi)被填補(bǔ)。根據(jù)此前的數(shù)據(jù)推測(cè)，稀土價(jià)格的剛性較低，對(duì)于供應(yīng)量的波動(dòng)十分敏感，因此我們預(yù)測(cè)本輪稀土漲勢(shì)不會(huì)在未來(lái)1~2個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)向。
圖9和圖10是2020年和2021年同期指數(shù)運(yùn)行情況對(duì)比，延續(xù)了2020年的良好趨勢(shì)，今年的情況依然好于去年同期水平，從某種意義上顯示我國(guó)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)狀態(tài)不錯(cuò)，也意味著資本市場(chǎng)在2021年的資金供應(yīng)好于2020年。
資本市場(chǎng)在這個(gè)月出現(xiàn)了難得的交易量與指數(shù)走勢(shì)的背離現(xiàn)象，市場(chǎng)交易量降低的同時(shí)，無(wú)論是上證指數(shù)還是CRE指數(shù)都出現(xiàn)了較大的上漲。較為合理的解釋是，市場(chǎng)受到大量積極統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和利好消息的影響保持了極其樂(lè)觀的預(yù)期，但是新入場(chǎng)的資金卻并不多，而此前入場(chǎng)的資金出現(xiàn)了惜售情緒，使指數(shù)維持在了高位。
市場(chǎng)的波動(dòng)，對(duì)于上下游都是不利的，當(dāng)前疫情的影響，對(duì)于稀土供應(yīng)的影響超出了此前的評(píng)估，特別是需求短期減弱后形成的需求峰值的持續(xù)性的估計(jì)。未來(lái)幾個(gè)月，稀土供應(yīng)將逐步恢復(fù)到較為充足的狀態(tài)，特別是新興的稀土資源供應(yīng)國(guó)會(huì)受到明顯刺激，出現(xiàn)更多的稀土資源開(kāi)發(fā)企業(yè)，發(fā)揮多元供應(yīng)格局的優(yōu)勢(shì)。
責(zé)任編輯：周大偉
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