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　　近兩年基本金屬中市場關(guān)注點一直在鉛鋅，這兩個品種的基本面（供需緊平衡，甚至短缺）一直支撐價格的上漲。分析人士向記者表示：市場對鋁的預期一直較悲觀，不過面對未來鋁需求的提升，以及供給端改革措施實施，市場對于鋁的預期也將扭轉(zhuǎn)。
　　今年鋁價或震蕩上行
　　2015年至2016年初，有色金屬價格遭遇斷崖式下跌，以LME電鋁為例，其2015年初的價格為1859美元/噸，當年最低跌至1433美元/噸；2016年鋁價出現(xiàn)回升，截至目前，LME電鋁價格已升至1900美元/噸以上，滬鋁價格站上14000元/噸，暫未達到去年高點。
　　中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長文獻軍認為，目前影響鋁價的因素至少有三點，一是新增產(chǎn)能是否能控制住，如果新增產(chǎn)能控制住，市場價格就會比較好，反之，高價格就難以維持；二是，如果中美貿(mào)易摩擦升級，鋁材出口可能受到影響，進而導致供應相對過剩，價格就下跌了；影響鋁價的第三個不確定因素是環(huán)保部組織的“2+26”城市重污染天氣執(zhí)法檢查，其結(jié)果還要看具體執(zhí)行情況，不僅會影響當季鋁產(chǎn)量，也會對市場心里預期造成影響。
　　不過，在一位券商分析師來看，如果中國經(jīng)濟增速保持穩(wěn)定、特朗普的基建計劃一旦推動，就有可能導致對鋁的需求增長，國際就可能出現(xiàn)短缺情況，如果投機資本進來的話，鋁的金融屬性就會發(fā)揮出來，鋁價也可能出現(xiàn)較快增長。“現(xiàn)在鋁價只是供需關(guān)系決定的，金融屬性沒有出來。”
　　另外，該分析師指出，由于國內(nèi)鋁價是價格接受者，與國際鋁價完全關(guān)聯(lián)，如果未來國際市場鋁價上升會相應地帶動國內(nèi)市場。
　　云鋁股份董秘饒罡向記者表示，鋁屬于周期性行業(yè)，從經(jīng)濟周期或者金屬的周期特性來看，一般八年一個大周期；從2008年金融危機開始，有色金屬價格就在往下走，2015年、2016年本來就是周期的拐點，“整體來講我們認為大的周期來了”。
　　饒罡告訴記者，實際上2015年、2016年鋁行業(yè)整體過剩并不嚴重，供需差額不到100萬噸。另外，饒罡認為，目前鋁行業(yè)的需求以每年8%~9%左右的速度增長，正是因為需求端的消費速度在不斷增長，而鋁行業(yè)的投資增速在不斷下降，總會在某一時間點達到供需平衡，如果供給側(cè)改革力度大一點，甚至可能出現(xiàn)短缺的狀況。
　　“從今年來講，一方面是大周期來了，另外，整體的消費、投資增速和供求關(guān)系也支撐鋁價震蕩往上走，至于能走多高不好判斷。”饒罡說。
　　上游個股更受青睞
　　多位券商研究員向記者表示，在鋁價回升的背景下，相比下游加工企業(yè)，占據(jù)上游產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司業(yè)績彈性更大。事實上，中國本來就很缺乏鋁土礦和氧化鋁，如果能夠掌握上游資源，公司成本就控制住了。記者注意到，太平洋證券、安信證券、興業(yè)證券等均推薦了中國鋁業(yè)和云鋁股份。
　　一位分析師向記者表示，氧化鋁價格已經(jīng)從之前比較差的狀態(tài)進入長期的拐點，中國鋁業(yè)具備千萬噸級的氧化鋁產(chǎn)能，更容易從氧化鋁產(chǎn)業(yè)鏈中獲益。
　　該分析師表示，氧化鋁和電力是電解鋁企業(yè)重要的兩項成本，中國鋁業(yè)具備資源優(yōu)勢，而云鋁股份能源自給率較高，這就使其更容易受益；另外，記者注意到，云鋁股份事實上在氧化鋁資源上也具備較高的自給率，達到40%。
　　中信建投指出，中國鋁業(yè)擁有9億多噸鋁土礦儲量，其中國內(nèi)儲量達8.1億噸，占全國儲量的20%以上。鋁土礦自給超過了50%，成本優(yōu)勢明顯。公司氧化鋁產(chǎn)能1700萬噸，并有約50%的氧化鋁外銷；公司氧化鋁價格彈性突出，并將受惠于日漸受到重視的電解鋁供給側(cè)改革與國企改革。
　　安信證券則指出，近期鋁(14000, -240.00, -1.69%)價持續(xù)反彈，但電解鋁板塊相關(guān)個股持續(xù)調(diào)整，政策仍在逐步兌現(xiàn)，板塊存在預期差修復空間。建議關(guān)注云鋁股份（產(chǎn)能不受供給側(cè)改革限制，最受益于電解鋁和氧化鋁價格上漲）、中國鋁業(yè)（氧化鋁自給率高，受益氧化鋁價格上漲）、*ST神火、中孚實業(yè)、南山鋁業(yè)等。
　　上述分析師向記者表示，如果今年市場對鋁等有色金屬的景氣度預期一致回升的話，即便鋁價沒有大幅上漲，鋁業(yè)上市公司的股價也會有比較好的反轉(zhuǎn)。