中孚實(shí)業(yè):業(yè)績(jī)符合預(yù)期,電解鋁盈利好轉(zhuǎn)
2016年08月02日 9:44 20620次瀏覽 來(lái)源： 中國(guó)有色網(wǎng) 分類： 電解鋁
電解鋁價(jià)格反彈,公司電解鋁業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利。2016年以來(lái)受益于供給側(cè)改革,電解鋁價(jià)格底部回升,上半年電解鋁價(jià)格回升了15.3%,得益于公司電力實(shí)現(xiàn)完全自給(林豐鋁電實(shí)現(xiàn)直供電),公司電解鋁業(yè)務(wù)毛利率大幅增加了13.14個(gè)百分點(diǎn)至19.25%。從子公司盈利來(lái)看,中孚鋁業(yè)和林豐鋁電凈利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn)了4243萬(wàn)元、3108萬(wàn)元,而上年同期則為虧損11971萬(wàn)元、3365萬(wàn)元。
鋁下游深加工項(xiàng)目投產(chǎn),公司鋁加工產(chǎn)品盈利大幅增長(zhǎng)。2016年上半年公司鋁加工產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)毛利率21.44%,較上年同期增加了12.91個(gè)百分點(diǎn),主要是公司“公司高精度鋁板帶熱連軋項(xiàng)目”實(shí)現(xiàn)投產(chǎn),公司下游深加工產(chǎn)品大幅增加,盈利能力得以大幅提升。我們認(rèn)為隨著公司“年產(chǎn)5萬(wàn)噸高性能特種鋁材項(xiàng)目”和“年產(chǎn)13萬(wàn)噸高精度鋁板帶冷軋項(xiàng)目”投產(chǎn)及調(diào)試完成,下半年公司深加工產(chǎn)品盈利能力有望繼續(xù)提升。
公司非公開(kāi)發(fā)行項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)。公司擬向包括控股股東豫聯(lián)集團(tuán)在內(nèi)的8名特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股票,募集資金不超過(guò)45億元,其中19億元用河南云計(jì)算數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目,剩余26億元擁有償還公司負(fù)債,發(fā)行價(jià)格為5.69元/股。目前正處于證監(jiān)會(huì)一次反饋意見(jiàn)階段,非公開(kāi)發(fā)行項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)。
我們預(yù)計(jì)公司2016-2018年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司母公司凈利潤(rùn)分別為3.26、5.24和6.52億元,EPS分別為0.19、0.30和0.37元,考慮公司電力成本優(yōu)勢(shì)明顯,隨著電解鋁價(jià)格反彈及下游深加工項(xiàng)目投產(chǎn),公司業(yè)績(jī)大幅好轉(zhuǎn),同時(shí)公司轉(zhuǎn)型動(dòng)力強(qiáng)勁,維持公司“增持”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:1、電解鋁價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);2、IDC業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。
責(zé)任編輯：王慧
如需了解更多信息，請(qǐng)登錄中國(guó)有色網(wǎng)：hainanguoquan.com了解更多信息。
中國(guó)有色網(wǎng)聲明：本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁(yè)面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來(lái)源為“中國(guó)有色金屬報(bào)”或 “中國(guó)有色網(wǎng)”的文章，均為中國(guó)有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機(jī)構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載方必須與中國(guó)有色網(wǎng)（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權(quán)協(xié)議，取得轉(zhuǎn)載授權(quán)；
凡本網(wǎng)注明“來(lái)源：“XXX（非中國(guó)有色網(wǎng)或非中國(guó)有色金屬報(bào)）”的文章，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不構(gòu)成投資建議，僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作，所有后果讀者自負(fù)，中國(guó)有色網(wǎng)概不負(fù)任何責(zé)任。
