鋁價(jià)受拖累暴跌 基本面尋求支撐
2016年05月10日 8:40 3619次瀏覽 來(lái)源： 阿拉丁中營(yíng)網(wǎng) 分類(lèi)： 期貨
受黑色系產(chǎn)品再度大跳水的拖累，有色昨日全線(xiàn)暴跌，滬鋁主力一度跌破12000元/噸，同時(shí)“權(quán)威人士”表示中國(guó)經(jīng)濟(jì)要長(zhǎng)期保持“L”型也令來(lái)自宏觀面的壓力加劇，資金有著較強(qiáng)的避險(xiǎn)意識(shí)，離場(chǎng)觀望增多致使鋁價(jià)重挫。
但與此同時(shí)，期現(xiàn)市場(chǎng)出現(xiàn)了嚴(yán)重的背離，今日開(kāi)市后廣東市場(chǎng)現(xiàn)貨12620元/噸成交，且下游接貨積極，華東市場(chǎng)保持平水。各地倉(cāng)庫(kù)均表示庫(kù)存仍在繼續(xù)下滑，除去倉(cāng)單外可流通鋁錠少之又少，幾乎面臨供應(yīng)危機(jī)。鋁棒成交同樣積極，現(xiàn)貨市場(chǎng)整體活躍也令期貨的暴跌顯得有些無(wú)厘頭。
雖然市場(chǎng)總有人將鋁和螺紋進(jìn)行比較，覺(jué)得兩者有較多相似，但從目前的情況來(lái)看，去年停產(chǎn)的鋼廠大面積復(fù)工，但是去年減產(chǎn)的鋁廠仍然基本完全閑置。在鋁價(jià)回調(diào)、氧化鋁價(jià)格上漲、電價(jià)上升預(yù)期增強(qiáng)的背景下，鋁廠復(fù)產(chǎn)周期被拉長(zhǎng)。目前市場(chǎng)對(duì)于復(fù)產(chǎn)有眾多猜測(cè)，阿拉丁認(rèn)為，當(dāng)前價(jià)格下一些成本居中的鋁廠有復(fù)產(chǎn)的想法很正常，但真正落實(shí)到行動(dòng)上就沒(méi)那么簡(jiǎn)單也沒(méi)那么快，我們了解的年初以來(lái)全國(guó)復(fù)產(chǎn)事實(shí)不過(guò)啟動(dòng)了30萬(wàn)左右產(chǎn)能，正在檢修槽子待啟動(dòng)的有10萬(wàn)噸左右產(chǎn)能，最快也要7月出產(chǎn)品。
筆者認(rèn)為，資金避險(xiǎn)情緒突出導(dǎo)致的下跌后，市場(chǎng)仍需在基本面尋求理性支撐，現(xiàn)貨持續(xù)緊張是真的，庫(kù)存繼續(xù)下降也是真的。而12000左右的價(jià)格上游企業(yè)缺少保值動(dòng)機(jī)，市場(chǎng)仍舊缺乏空頭主力，新多資金進(jìn)入仍可能再次推動(dòng)鋁價(jià)反彈。目前主要面臨政策性風(fēng)險(xiǎn)，除此之外，鋁價(jià)仍保持看漲思路。
責(zé)任編輯：葉倩
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