物價上揚是流動性過剩還是資源價改所致
2009年11月27日 9:1 11162次瀏覽 來源： 每日經濟新聞 分類： 重點新聞 作者： 宛霞 朱小雯
話題緣起
水價在漲、電價在漲、成品油價在漲、天然氣價格在漲，今年下半年以來，中國資源類產品價格在上漲。與此同時，自10月下旬以來，各主要工業(yè)品，包括能源、黑色及有色金屬、化工產品、橡膠、輕工原料、礦產品，均出現(xiàn)不同程度價格上漲。
價格彈性較低的農產品[12.33 -1.20%]價格也在上漲。11月以來，蔬菜和水果價格上漲比較明顯。剛剛公布的數(shù)據(jù)顯示，50個城市11月中旬各類蔬菜價格旬度漲幅均在20%左右。豬肉、白條雞價格亦小幅上漲；水產、蛋類、糧食價格均有所上漲；只有食用油因庫存充裕，價格繼續(xù)下落。
此外，房地產業(yè)的“火爆”，已經頗有“動魄”的意味；而股市的表現(xiàn)已經相當搶眼。
資源類產品的集體漲價，顯然將會改變CPI和PPI數(shù)據(jù)。而物價的不斷上漲，也為下一步宏觀經濟運行添加了許多不確定因素。我們現(xiàn)在想問，通脹離我們還有多遠？通脹會提前到來嗎？
貨幣放得太多
NBD：謝老師，最近一系列的資源類產品價格上漲、農產品以及大宗商品的價格上漲，引發(fā)各方對通脹預期的加劇，您認為這一輪物價上漲背后的推力是什么？
謝國忠：能源價格和土地價格大幅度上升，這后面都是貨幣很快增長所推動，應該說通脹是貨幣帶動的，最根本原因是貨幣量的增長。貨幣量剛開始增加時，有生產量過剩和價格監(jiān)管等因素壓抑著價格，但現(xiàn)在壓抑價格的因素越來越少了，因為原材料價格占企業(yè)生產成本越來越高。土地價格也如此，土地價格是占房地產、服務行業(yè)的最大一塊成本。
農產品也一樣，不是因為供應不足，而是因為水、電等原材料價格，以及勞動力價格的上升，這不能說是不是愿意養(yǎng)豬這么簡單。朝上游走，就是土地價格、能源價格，再朝上走的話，也就是貨幣問題。
唐建偉：我認為目前的漲價及其因素都是在此前的預計之內。原因主要是資源類產品的價格改革，但這個因素實際上對推動物價上漲的作用不是太大，國際大宗商品價格上漲也是一個重要原因。
農產品價格上漲，主要還是由天氣的季節(jié)性因素推動。不過，天氣因素過去后，農產品價格還是會保持上漲，因為到了年底，價格會有季節(jié)性的上漲，但是基本上不會有太大波動。
張斌：我也同樣認為，價格上漲最主要的原因就是貨幣放得太多了，完全是流動性鬧的?，F(xiàn)在廣義貨幣供應量(M2)的增長接近30%，這意味著居民和企業(yè)的存款急劇增加。這么多錢拿在手里，大家必然要進行資產的重新配置。打個比方，原來我的風險資產是50%，現(xiàn)在一夜之間無風險資產(例如銀行存款)突然增加，這肯定有悖于我初始的風險偏好狀態(tài)，一個自然的選擇就是追加風險資產的投資。這樣一來，房價、股價自然而然就上去了。其根本問題是貨幣政策過于寬松。此外，由于經濟復蘇帶來企業(yè)利潤改善也在一定程度上支持了這種上漲，而企業(yè)利潤的改善，很大程度又是由貨幣政策過于寬松帶來的。
責任編輯：毋寧秋
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