央企負責人業(yè)績考核新規(guī)解讀:優(yōu)化央企航向
2013年03月29日 9:43 7841次瀏覽 來源： 國企 分類： 重點新聞
在匯集相關專家意見之后，《國企》記者為讀者總結出新《辦法》的六大亮點。
亮點一：放棄規(guī)模導向
在《財富》500強這一衡量企業(yè)規(guī)模的榜單上，越來越多地出現中央企業(yè)的身影。規(guī)?？焖贁U張的同時，央企與國際同行之間的經營質量差距卻日益明顯。2012年《財富》500強榜首荷蘭皇家殼牌石油公司的營業(yè)收入為4844.89億美元，利潤為309.18億美元，而排名第五的中石化集團收入為3752.14億美元，利潤僅為94.52億美元，收入利潤率相當于殼牌的1／2。
新《辦法》徹底取消了主營業(yè)務收入增長率作為央企負責人任期考核的基本指標，而代之以“總資產周轉率”。2013年開始，主營業(yè)務收入增長率將不再成為中央企業(yè)負責人經營業(yè)績考核的基本指標。這也意味著，國務院國資委已明確要求中央企業(yè)放棄以往一味追求收入增長、規(guī)模擴大的發(fā)展路徑，從簡單做大轉向做強做優(yōu)。
“總資產周轉率是指企業(yè)任期內平均主營業(yè)務收入同平均資產總額的比值。”中國經濟增加值應用研究會會長、魯賓數唯管理咨詢(北京)有限公司董事長殷明德告訴《國企》記者，“以總資產周轉率指標替代收入增長率指標，反映出放棄一味追求收入增長的政策引導。 因為多數情況下，收入的增長較多地依賴資產的增長，以至于對資產規(guī)模難以實施有效的控制。此舉兼顧了收入和資產增長二者間的協同，較此前是一個重要改進，也從另一個方面配合了EVA對資本節(jié)約的要求。”
祝波善則表示，過去央企考核中規(guī)模比重太大，規(guī)模、收入增長導向明顯。如今考核導向不再關注規(guī)模，轉變?yōu)殛P注效益評價。這種調整值得鼓勵。新《辦法》強調企業(yè)為突出主業(yè)和做強做優(yōu)而清退、處置資產獲得的非經常性收益，在計算EVA時可以不予剔除。關注發(fā)展質量，追求結構調整、轉型升級無疑成為央企未來的主要工作之一。
亮點二：加大EVA權重
2009年，EVA取代了凈資產收益率，成為國務院國資委對央企考核的兩個基本指標之一。經歷了3年的過渡期后，EVA在央企考核指標中所占比例再次被提高到50%，成為央企業(yè)績考核指標中分量最重的指標。此外，國資委將EVA條件設置為A級企業(yè)進級門檻，規(guī)定“利潤總額為負或經濟增加值為負且沒有改善的企業(yè)，考核結果原則上不得進入A級”。
殷明德表示，新《辦法》進一步強化了EVA考核(對多數央企提高指標權重)，是對股東價值﹑資源節(jié)約的間接支持，也是對環(huán)境保護的一個負責任的交待。
和以往的考核指標相比，EVA更加注重股東投入資本的回報、資金成本（使用效率），同時更加注重企業(yè)成長的可持續(xù)性。根據這一評價體系，并非收入、利潤越高的企業(yè)就是經營越好的企業(yè)，更重要的是企業(yè)自身真正的價值創(chuàng)造能力。
業(yè)內專家表示，EVA在考核中所占權重逐步提高也說明了國資委對于未來引導央企進入以經濟增加值為主的考核方式，引導企業(yè)持續(xù)提高價值創(chuàng)造能力的決心。當一個單一指標的權重達到50%時，實際上已成為一個主指標。未來用EVA的相對值指標完全取代利潤指標也并非不可能。
亮點三：強化管理和公司治理
新《辦法》還重點強調了對標考核和董事會考核，促使央企在管理提升和公司治理上持續(xù)發(fā)力。
“今天的同業(yè)對標，目的在于促進央企持續(xù)改進、不斷提升，與國際水準縮小差距?，F在談對標，比前幾年談更有實質意義。因為過去我們總拿規(guī)模進行簡單衡量，而忽視了發(fā)展質量。”祝波善告訴《國企》記者。
殷明德則認為，基于經濟增加值的對標考核屬于價值管理中一個理想化且概念性的模式，在實際應用中，難以解決主體企業(yè)與對標企業(yè)的產品線結構及其各相關價值鏈結構﹑成本結構的可比性問題，在可比性較差或可比性信息獲取困難的情況下，對標的意義和效果將大打折扣。
2004年開始，國資委在中央企業(yè)開展了建設規(guī)范董事會試點工作，開啟了央企制衡機制和個性化管理的新時代，國資委推行的董事會試點制度在央企發(fā)展中的價值日益顯現。“董事會試點企業(yè)已經很多，新《辦法》增加了對董事會的考核和評價正當其時。”祝波善對《國企》記者表示。
殷明德表示，董事會考核是在企業(yè)所有者和經營管理者之間橫亙了一個管理的職能層級。所有者考核董事會的股東價值綜合貢獻(以會計報表信息為基礎)，董事會再考核經營管理者的價值創(chuàng)造貢獻(以基于產品的價值鏈為基礎)。因此，這種三個層次的管理架構，要求價值管理突破會計報表限制而直接觸及經營底層的基本價值構造和衡量單元，是一種更高層次的價值管理，對管理基礎要求較高。
亮點四：分類考核更科學
新《辦法》對不同功能、不同定位和不同作用的中央企業(yè)，實施差異化考核。軍工、儲備和科研企業(yè)經濟增加值指標的基本分為30分；電力、石油石化企業(yè)經濟增加值指標的基本分為40分；其他企業(yè)經濟增加值指標的基本分為50分。
殷明德對《國企》記者表示，將央企劃分為三大類并依次提高EVA考核指標的權重，是本次修訂的一個重點。有關經濟增加值的央企分類或差異化考核相較此前的統一考核是一個重大進步，也是價值管理的一個改進方向。
軍工﹑儲備等第一類企業(yè)和電力﹑石油等第二類企業(yè)的EVA權重分配，部分反映出資本占用的剛性。因為這類企業(yè)屬資本和技術密集型企業(yè)，特別是軍工企業(yè)，往往因為工藝或作業(yè)流程中某一個增值比重不高﹑低開工率的環(huán)節(jié)而投入規(guī)模巨大的固定資產。因此，這一政策源于一種特定產品﹑特定經營模式、在國民經濟中的特殊作用三種主要力量形成的政策合力。
但殷明德認為，目前分類考核僅限于價值與非價值指標在權重上的區(qū)別，央企的類別也主要按軍工﹑能源和其他企業(yè)三個類別劃分，而未能按企業(yè)經營模式﹑資本密集程度﹑市場化經營程度等維度劃分。因而，在分類企業(yè)中難以進行基于經營特征的﹑以個性化價值提升為導向的價值管理，難以進行更加強化的經濟增加值個性化會計調整以及確定更能兼顧資本節(jié)約和支持發(fā)展戰(zhàn)略的個性化資本成本率。
亮點五：薪酬發(fā)放更靈活
在現實面前，與央企負責人利益息息相關的是薪酬發(fā)放，而這方面的政策動向也受到高度關注。
新《辦法》規(guī)定，績效薪金的70%在年度考核結束后當期兌現，其余30%根據任期考核結果等因素，延期到任期考核結束后兌現。國資委表示，這是為了增強考核激勵效果。不過，也有觀點認為：“考核辦法越來越嚴厲，提前兌現也不失為國資委對央企的一種妥協和讓步的手段。”
“以前央企負責人績效薪金的40%遞延，實際拿到手的比較少。以50萬績效薪金為例，40%的部分三年后發(fā)，當年國企高管拿到手的也不過20多萬。盡管延期支付是一種有效的約束手段，然而任期內績效薪金的30%扣下等三年后發(fā)，也有不合理的地方。”祝波善告訴記者。
殷明德則對《國企》記者表示，由原先的六四開改為七三開，表面上政策表現出短期化傾向，但在當今國際經濟環(huán)境十分艱難的情況下，企業(yè)面臨著復雜難測的前景。適當向短期激勵傾斜，也是一種隨需而變的權宜之計。針對央企的政策制定，受國內外經營環(huán)境的影響程度最大，而且對央企的經營引導存在一系列剛性邊界，與理想化的企業(yè)經營管理模式相對照，其調整空間非常有限。
亮點六：獎懲更理性
賞罰分明，威信生。
“對取得重大科技成果、在國際標準制定中取得重大突破和承擔國家重大結構性調整任務且取得突出成績的，年度考核給予加分獎勵。對業(yè)績優(yōu)秀及在科技創(chuàng)新、管理進步、國際化經營、品牌建設、節(jié)能減排方面取得突出成績的，授予任期特別獎，予以表彰。”短短一百來字，國資委的導向意圖清晰可見。
此外，對于外向型企業(yè)，要求引入國際化經營指標作為分類指標，納入年度或任期考核，并對國際化經營取得突出成績的企業(yè)，任期考核給予特別獎，予以表彰。
對此，殷明德坦言，這是辦法修訂中明顯具有國家戰(zhàn)略和長期發(fā)展視角之處，也體現出中央政府將央企推向全球化競爭、避免成為西方跨國企業(yè)標準和定價權的跟隨者的強烈愿望。但僅給予特別獎勵，激勵強度有限，需要在今后的政策發(fā)展中將其納入量化和制度化機制中。
有獎無罰，難以起到真正的激勵作用，也不會給央企負責人真正敲響警鐘。
新《辦法》特地增加了“未完成任期經營業(yè)績考核目標或連續(xù)兩年未完成年度經營業(yè)績考核目標進入D級和E級的企業(yè)負責人，國資委將提出調整建議或予以調整”的規(guī)定。
對此，殷明德認為，這是一種量化考核與行政措施的結合模式。相對于僅對央企負責人采用個人激勵和利益杠桿更進一步。該政策的實質在于“做事”，通過及時換人把經營搞上去，而不再像從前那樣糾結于對人的獎懲，以至于錯過改善經營的時機。就這個意義而言，政策力度顯著加大。
在肯定新《辦法》進步的同時，專家也認為新《辦法》還須進一步完善。
“新《辦法》是一個理想與現實﹑政策與實踐妥協的產物，反映出央企身處惡化的全球環(huán)境﹑國家要求的剛性以及社會監(jiān)督等壓力。”殷明德向《國企》記者表示，新《辦法》與股東價值理想模式之間的差距并未明顯縮小(比如企業(yè)的經營模式分類﹑會計調整技術合理性﹑資本成本與戰(zhàn)略的制度性融合﹑EVA動態(tài)監(jiān)測實施的政策規(guī)范等)。
由此，殷明德提出四點建議。第一，應建立戰(zhàn)略性投資支出至預期回報達標期間的資本成本豁免機制，以支持周期上升階段的業(yè)務擴張﹑新產業(yè)的開拓，避免5.5%以上的資本成本率抑制發(fā)展戰(zhàn)略的落實。第二，資本成本率的確定應以考核期內經營活動的價值提升為導向，以避免資本成本率對資產占用節(jié)約效用的剛性，即當資本成本率超過一定界限后對基于業(yè)務的資產占用不再起抑制作用。第三，會計調整事項還應包括商業(yè)模式創(chuàng)新支出﹑品牌建設支出等。盡管該類事項的核算口徑界定和實施細則有一定的技術難度，但有助于央企與對標全球性領導企業(yè)、提升核心競爭力。第四，應強調2011年12月國資委要求央企開展的﹑基于產品的經濟增加值動態(tài)監(jiān)測和價值診斷的實施，可要求條件成熟的企業(yè)先行實施，在個別央企試點應用的基礎上逐步推廣。
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責任編輯：曉曉
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