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　　2012年LME錫現(xiàn)貨年均價為21,093美元/噸，相比2011年下降了19%。但是，縱觀一年的表現(xiàn)，價格已有所復(fù)蘇，并且自8月份起出現(xiàn)了明顯的上漲趨勢。2012年，盡管錫是唯一一個需求出現(xiàn)下降的金屬，但去年全年錫仍然是所有LME金屬中表現(xiàn)最佳的品種。
　　2013年年初，由于美國法規(guī)制定者就削減稅收和支出暫時達(dá)成一致，大部分資本市場開始出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，LME錫價回升至25,000美元/噸上方。盡管近期價格的上漲主要?dú)w因于投資基金的買入，但是供應(yīng)短缺仍會貫穿2013年全年。宏觀經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)和前景的明晰可能會讓疲弱的需求有所改善?？傮w來看，2013年錫市場的表現(xiàn)可能會好于2012年，價格上升的潛力更大。
　　未來 3-4 年間支撐錫價高企的因素仍很強(qiáng)勁：到2015 年全球需求量預(yù)計(jì)在40 萬噸左右、現(xiàn)有礦山的資源逐漸枯竭、而且多數(shù)已知新礦項(xiàng)目幾年內(nèi)不會啟動。生產(chǎn)成本將大幅增加。在任何錫需求長期增長的情境下，預(yù)期錫邊際生產(chǎn)成本將持續(xù)增加，這反映了印尼和秘魯資源枯竭和投入成本通脹的情況。最大的不利影響因素可能是替代產(chǎn)品和技術(shù)更新，都將大幅減小錫的用量，此方面的最大風(fēng)險(xiǎn)存在于電子領(lǐng)域。
　　中國市場供過于求，前景謹(jǐn)慎樂觀
　　2012年中國的供需平衡顯示中國市場精錫供應(yīng)過剩，庫存大幅增加，但世界其他地區(qū)的產(chǎn)量和消費(fèi)量之間卻存在較大缺口。這種過剩主要來源于進(jìn)口的大幅增加。2012年前11個月，中國的精錫累計(jì)進(jìn)口量達(dá)29307噸，年度同比增長45%。由于國內(nèi)礦山產(chǎn)量長期受到限制，同時廢料供應(yīng)量也出現(xiàn)下滑，因此直接源自印尼或通過LME倉庫進(jìn)口的錫金屬已成為中國錫冶煉廠原料來源的重要組成部分。
　　另外，2012年年初至9月份的國內(nèi)外價差所催生的投機(jī)性套利買盤大幅增加。但是，國內(nèi)的需求今年以來一直較為疲軟，因此這些套利進(jìn)口促使庫存量大幅攀升。2012年國內(nèi)焊料企業(yè)的產(chǎn)量降幅超過10%。雖然中國馬口鐵產(chǎn)能近年來出現(xiàn)大幅擴(kuò)張，但是產(chǎn)能利用率卻僅為50%左右。據(jù)我們調(diào)查，錫化學(xué)品是2012年唯一一個錫用量增加的消費(fèi)領(lǐng)域。
　　2012年12月6日，在國際錫研究協(xié)會主辦的北京研討會上，開展了一項(xiàng)調(diào)查對2013年中國及全球市場前景所持的觀點(diǎn)。總體上參會代表都對2013年中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長抱有信心，但是對價格前景卻頗為謹(jǐn)慎，大多數(shù)均預(yù)計(jì)僅比當(dāng)前價位有溫和上漲。
　　2013年LME年均現(xiàn)貨結(jié)算錫價均值預(yù)測為23,400美元/噸，2013年中國國內(nèi)年均錫價均值則預(yù)測為162,900元人民幣/噸。針對市場前景的普遍共識是：2013年全年行情將逐步好轉(zhuǎn)。