美聯儲推出QE4帶給我們的影響
2012年12月14日 9:45 15121次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 重點新聞 作者： 經濟參考報
大宗商品消極回應
美聯儲推出QE4的消息發(fā)出后，昨日國內期市反而近全線收跌，貴金屬領跌市場，能源化工品緊隨其后。分析人士認為，市場對量化寬松產生“審美疲勞”，在全球經濟增速緩慢，并且歐債危機、美國財政懸崖拖而未決的背景下，更多的流動性注入對市場影響有限。
在美聯儲宣布推出QE4后，國際黃金、原油等大宗商品價格一度沖高，但隨后迅速回落。國家信息中心首席經濟師范劍平[微博]認為，美國量化寬松政策可謂一鼓作氣，再而衰，三而竭，黃金、匯率以及國債等市場對于美聯儲的行動已經麻木。
北京中期副總經理王駿表示，美聯儲量化寬松政策主要通過提升投資者風險偏好和拉動實體經濟復蘇兩個渠道帶動大宗商品價格上漲。“當前大宗商品價格高位運行，投資者對未來價格漲幅并不樂觀，風險偏好難以提升，同時，在全球經濟增速緩慢的情況下，大宗商品需求放緩的趨勢短期內難有實質性變化”。
有分析認為，量化寬松政策只是商品上漲的助力，并非主要因素。QE1推出時，恰逢全球主要國家經濟V形反轉，當時正處于低谷的大宗商品價格由此大幅上漲；QE2的推出則伴隨歐債危機的暫緩。QE1和QE2期間，中國執(zhí)行的4萬億經濟刺激計劃，也增加了大宗商品的需求。
中期研究院宏觀策略分析師李莉認為，雖然QE4推出的消息對大宗商品影響有限，但是隨著未來美國財政懸崖的解決以及中國經濟的日益企穩(wěn)，巨量流動性對大宗商品價格的支撐作用將會逐漸顯現。
范劍平預計，大宗商品市場后期走勢關鍵要看中美兩國明年一季度的經濟表現，如果好于預期，市場便會突破上軌運行，否則將維持振蕩行情，大跌可能性較小。
格林期貨研發(fā)培訓中心高級總監(jiān)李永民認為，推出QE4將使貨幣投放量進一步增加，將對國內外期貨價格產生中性偏多的影響。“隨著QE4的實施，輸入性通脹可能成為今后一段時期支撐國內期價的重要因素”。
王駿認為，美國財政懸崖談判最終很可能達成過渡協議，從明年1月開始，美聯儲每月將向市場注入850億美元，屆時大宗商品有望走出補漲行情。
責任編輯：安子
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