美聯(lián)儲決議今晚將震撼上演 市場或迎來巨大波動
2012年12月12日 14:31 10409次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 重點新聞
今晚決議有何懸念？
懸念一：扭轉操作結束后美聯(lián)儲何去何從？
目前，市場對于今晚的決議，最大的關切點無疑是美聯(lián)儲在扭轉操作結束后將采取何種行動？其實，如果根據(jù)結果劃分，無非可以分為以下五種情況：
1、維持現(xiàn)有寬松規(guī)模，也就是在扭轉操作結束后，將每月QE規(guī)模擴大到850億美元；
2、新增資產購買的規(guī)模大于現(xiàn)有扭轉操作450億美元規(guī)模，也就是說最終QE總規(guī)模大于850億美元；
3、新增資產購買的規(guī)模小于現(xiàn)有扭轉操作450億美元規(guī)模，也就是說最終QE總規(guī)模小于850億美元；
4、延長扭轉操作，維持現(xiàn)狀；
5、在本月扭轉操作到期后無作為，維持現(xiàn)有QE3規(guī)模，繼續(xù)每月400億美元的購債。
綜合目前市場主流預期看，第4種和第5種情況可能性相對較小。前三種則可能性相對較大。
美聯(lián)儲極有可能在扭轉操作截止后宣布繼續(xù)購買長期國債，但不進行沖銷，因為美聯(lián)儲的短期國債存量到年底時已幾乎耗盡。這意味著，2013年美聯(lián)儲可能會同時購買MBS機構債以及長期國債。
一些經濟學家認為，新增長期國債的購買規(guī)?？赡軙３衷谀壳暗拿總€月450億美元，也可能略有縮小，但偏離幅度不會太大。威廉姆斯表示，MBS和長期美國國債的購買規(guī)模大約各占50%較為理想。換言之，美聯(lián)儲本月可能新增長期國債購買規(guī)模400億美元至450億美元之間，而且很可能與QE3一樣不設期限。
懸念二：會否以失業(yè)率等指標作為未來貨幣政策導向？
本月決議另一大看點無疑是此前幾月就屢有提及的未來貨幣政策導向標桿問題。FOMC 12位成員中的很多官員——可能甚至是絕大部分官員——都傾向通過設定日程安排來代替以經濟目標為貨幣政策的參照物。美聯(lián)儲能夠降低企業(yè)貸款成本的能力前提是，美聯(lián)儲說服了投資者令其相信利率將仍保持在低位。
美聯(lián)儲官員們曾表示，告訴投資者“在寬松貨幣政策轉變之前必須看到經濟形勢發(fā)生怎樣的變化”將更具說服力，因此，這種目標定位比“單單說一下預計會在什么時候結束寬松貨幣政策”更為有效。
此前在10月底舉行的美聯(lián)儲上次利率決議會議顯示，美聯(lián)儲官員們仍對如何使用經濟目標這一政策定位充滿分歧。
美聯(lián)儲理事、芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯(Charles L. Evans)是對“貨幣政策盯緊經濟目標”最強烈的支持者。埃文斯11月曾表示，美聯(lián)儲應該明確表示，只要通脹率不超過2.5%的話，將一直保持短期利率在近乎零的水平，直至失業(yè)率降至6.5%下方。
不過，美聯(lián)儲的其他官員也有反對埃文斯的觀點。他們認為，這種“強調以單一經濟指標作為貨幣政策指引”的做法將會引發(fā)誤導，特別是以失業(yè)率作為參考目標的情況下。
責任編輯：安子
如需了解更多信息，請登錄中國有色網：hainanguoquan.com了解更多信息。
中國有色網聲明：本網所有內容的版權均屬于作者或頁面內聲明的版權人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網”的文章，均為中國有色網原創(chuàng)或者是合作機構授權同意發(fā)布的文章。
如需轉載，轉載方必須與中國有色網（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權協(xié)議，取得轉載授權；
凡本網注明“來源：“XXX（非中國有色網或非中國有色金屬報）”的文章，均轉載自其它媒體，轉載目的在于傳遞更多信息，并不構成投資建議，僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作，所有后果讀者自負，中國有色網概不負任何責任。
