全球礦業(yè)并購遇冷 中國資本逆勢而上
2012年11月09日 10:14 10618次瀏覽 來源： 中國工程機械商貿網 分類： 重點新聞
中國資本成為新亮點國內并購強于海外并購
就在全球礦業(yè)并購市場遇冷的時候，中國礦業(yè)及金屬領域的并購再度成為亮點。根據安永提供的數據顯示，2012年1月至9月，中國企業(yè)完成并購案108起，同比上漲10%，并購金額達到193億美元，同比增長77%。并購案件數量及并購金額分別占全球總量的16%和25%。
10月25日，英國卡斯商學院發(fā)布報告稱中國并購市場的成熟度在不斷提升，在市場排名中已經超過日本。按照卡斯商學院發(fā)布的2012年全球并購市場成熟指數，中國在2012年度排行榜上名列第九，是對并購活動最具吸引力的十大經濟體中唯一的發(fā)展中國家。在過去五年中中國的排名共上升4個位次，并大幅度領先印度、俄羅斯、巴西等金磚國家成員。
艾略特表示，全球礦業(yè)并購案整體呈現下滑趨勢，而中國企業(yè)的行動卻在加速，充分利用了當前估值較低的市場優(yōu)勢，“中國并購交易金額的增長，是因為國內產業(yè)大幅集中以及為保證資源供應安全，中國礦業(yè)企業(yè)在境外，尤其是在非洲等國家并購活動的走強。”
從數據顯示上看，中國資本在礦業(yè)及金屬領域的并購案件數量主要是集中在國內，而海外并購的金額要大于國內并購的金額。“中國投資主體呈現多樣化，資源供應鏈的垂直變得更加常見，并且更多的公司對礦業(yè)投資產生興趣。”邵杰瑞介紹，從2012年已經發(fā)生并完成的并購案件上分析，主要體現了三方面的特點，首先是鋼鐵企業(yè)尋求機會收購上游的鐵礦石和煤礦資產，例如山東鋼鐵集團收購塞拉利昂的TOKOLILI鐵礦25%股權的項目；其次，電力公司旨在收購煤礦和鈾礦資產來減少成本提高利潤，例如中國廣東核電集團先后投資納米比亞Extract鈾礦42.7%股權及Kalahari鈾礦100%股權項目；第三，沒有礦業(yè)背景的私人投資者和企業(yè)為了經濟回報增加在礦業(yè)資源上的投資，如WahNam(私人)投資布羅克曼資源公司的澳洲鐵礦石資產，上海建設集團收購ChaliceGold在厄立特里亞金礦資產的股權等。
邵杰瑞認為，中國正在面臨著潛在的供需不平衡問題，獲取資源支持中國的城市化和工業(yè)化進程是保證中國經濟高速增長的關鍵性因素，當前中國企業(yè)僅控制當前境外國際礦業(yè)生產市場份額的1%。
德勤的一份報告指出，中國投資者正在尋求風險更高且競爭更少的前沿市場進行投資，很多交易都是采用基礎設施建設與資源交換的方式進行。事實上，中國現在國際礦業(yè)市場的投資形式已經多樣化，并購僅僅只是中國企業(yè)在國際礦業(yè)市場活躍的冰山一角。一份來自中國民營經濟國際合作商會的報告顯示，僅中國的民營企業(yè)在資源領域的對外投資中就呈現出了購買產能、開展境外資本運作、礦產風險勘探開發(fā)、承接工程、技術換資源等多種形式。從產業(yè)鏈運作模式上看，我國民營企業(yè)在資源領域的境外投資主要表現為直接投資運作海外礦山、通過投資控股上市公司的資本運作、承包風險勘探和鉆探的外包服務等三種運作模式。
“中國投資者再現了2009-2010時期的并購輝煌，我們預期這種情況還將延續(xù)到2013年。”艾略特認為，在未來一到兩年中，全球礦業(yè)及金屬市場將碰到十年一見的收購良機，中國企業(yè)如果能把握這些機會，不僅可以保證能源供應，還能實現在需求較高的大宗商品，尤其是銅、鐵礦石和煤炭等領域的未來需求增長。
盡管，在過去的并購中，中國企業(yè)的成功率并不高，而且即使并購成功了，許多項目也因為無法按時獲得利潤而被詬病“失敗”。對此，艾略特表示，不能簡單地將這樣的“0利潤”項目認為是并購的失敗，“這些企業(yè)將在未來為中國提供有效的資源貢獻，畢竟礦業(yè)投資和生產周期都是比較長的。”
責任編輯：安子
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