豫園商城：量價齊升推動業(yè)績反轉(zhuǎn)
2012年09月18日 9:7 914次瀏覽 來源： 東方證券 分類： 有色市場
受QE3預(yù)期及金價上漲影響，招金礦業(yè)股價從8月初到目前漲幅接近30%。預(yù)計量價齊升雙重推動業(yè)績反轉(zhuǎn)。預(yù)計招金礦業(yè)下半年投資收益將大幅增加。預(yù)計下半年顯著好于上半年，凈利潤環(huán)比大幅提升100%。下調(diào)公司2012年EPS預(yù)測從0.73至0.60元，下調(diào)幅度為17.8%。由于2012年基數(shù)的變化，2013年、2014年EPS預(yù)測也相應(yīng)下調(diào)至0.72元和0.87元。參考可比公司估值：公司黃金(1757.40,-13.20,-0.75%)銷售具有規(guī)模、品牌優(yōu)勢，如果金價上漲，預(yù)計成長空間較大，給予一定溢價為25倍，招金礦業(yè)由于不是主營業(yè)務(wù)，公司無經(jīng)營權(quán)，給予一定折價為15倍，其他業(yè)務(wù)參照行業(yè)平均25倍，對應(yīng)目標(biāo)價12.00元，維持公司“買入”評級。
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