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　　自從美國經(jīng)濟開始衰退，許多投資組合遭受重創(chuàng)，很多人都在討論黃金投資作為抵御市場波動和資產(chǎn)保值的一種途徑的價值所在。現(xiàn)在，不論美國還是歐洲都在采取措施刺激經(jīng)濟增長，與此同時，有一批投資者正悄悄地把黃金納入自身的投資組合：各國央行。
　　由于1972年之前許多國家實行金本位制，美國、意大利、法國和德國等西方國家央行持有大量黃金。與之形成鮮明對比的是，中國、俄羅斯、墨西哥和印度等許多新興國家的央行至今只擁有很少的黃金儲備。盡管美國政府在諾克斯堡（Fort Knox）等地儲備的8133噸黃金不再直接與美元掛鉤，但在過去的30年間它們每年為美國帶來了8%的長期財富回報。
　　多年來，西方國家央行一直是黃金的凈賣家，每年出售多達400—500噸，這在很大程度上是為了實現(xiàn)從黃金轉(zhuǎn)向多元化投資。但是這一趨勢自2009年下半年開始有所改變，西方市場央行幾乎都停止再出售黃金，而新興市場央行則加快了增加黃金儲備的步伐。2010年，全球各國央行購買黃金77噸，而2011年全年購買量達到了驚人的456噸。
　　那么，究竟是什么改變了央行對黃金的態(tài)度呢？世界黃金協(xié)會（World Gold Council）的分析師 對于央行購金的原因做了如下解釋：
　　各國央行正在改變投資以美元和歐元為主的做法。美國的經(jīng)濟衰退和歐洲的債務危機讓銀行在投資這些國家的資產(chǎn)時更加謹慎。未來幾年，美元仍將占據(jù)整體儲備的很大部分，但同時各國央行也在增持黃金，使資產(chǎn)構(gòu)成更加多元化。
　　隨著印度、墨西哥、俄羅斯，以及遠東地區(qū)一些國家的財富日益增長，他們對黃金儲備越來越重視。許多國家發(fā)現(xiàn)若黃金投資比例能達到2%—10%，就足以幫助抵御風險。
　　黃金是銀行被允許購買的少數(shù)資產(chǎn)之一。屬于此范圍的資產(chǎn)還包括美國國債、歐元債券和日元。與債券不同，黃金是為數(shù)不多的普遍接受的資產(chǎn)之一，央行持有黃金不會面臨信用風險。也就是說，黃金不代表任何國家、公司或個人開立的借據(jù)。
　　黃金被認為是對沖美元風險的一種手段。這使其成為各國央行防范美元進一步貶值的一種很有吸引力的工具。
　　“我們發(fā)現(xiàn)各國央行正在增持黃金，這一趨勢更加凸顯了黃金在投資組合中的關鍵作用。黃金扮演了其他任何投資資產(chǎn)都無法取代的角色：資產(chǎn)保值、投資組合多元化和高度的流動性。黃金的這些重要性，不僅適用于各國央行，而且對個人投資者也是如此。”世界黃金協(xié)會政府事務部經(jīng)理 Ashish Bhatia表示。
　　世界黃金協(xié)會認為，各國央行今年的購金量至少會與2011年持平。央行增加黃金投資，突出了黃金作為資產(chǎn)在經(jīng)濟不穩(wěn)定時期在投資組合多元化和財富保值方面發(fā)揮的巨大作用。